弗里德曼是《资本主义与自由》一书的作者，在1962年出版，提倡小政府主义，将政府的角色最小化以让自由市场运作，以此维持政治和社会自由。他的政治哲学强调自由市场经济的优点，并反对政府的干预。他的理论成了自由意志主义的主要经济根据之一，并且对1980年代开始治理美国的罗纳德·里根以及许多其他国家的经济及货币政策有极大影响。
弗里德曼最知名的理论，是他提出的货币供给作为决定生产价值基准的因素，通货膨胀在根本上源自于货币供给量的主张。货币主义是现代经济学在货币数量理论的重要观点之一，这种理论的根源可以追溯至16世纪西班牙的萨拉曼卡学派，弗里德曼的贡献则是现代化了这种理论，将其推广为现代经济学的主流货币学说。他在1963年与安娜·施瓦茨合著的《美国货币史》一书中检验了美国历史上货币供给和经济活动之间的关联。他们得出了惊人结论：货币供给一向是经济活动起伏的唯一影响来源。
弗里德曼是货币主义经济学派的主要提倡者，他也在经济自由和有限政府的原则上有以下主要观点：
市场自由和自由放任：弗里德曼强调市场自由，认为市场是资源配置的有效机制，能够实现最佳的经济效率。他主张政府应该采取自由放任政策，尽量不干涉市场，以允许竞争和供需力量自由运作。
货币政策的重要性：弗里德曼认为，货币政策对于宏观经济稳定至关重要。他强调货币供应量的控制，反对通货膨胀，并提出了“通货膨胀是多需求问题”的观点。他主张中央银行应该采取规则性的货币政策，而不是基于政治动机的离散性调整。
有限政府：弗里德曼主张有限政府，即政府的角色应该被限制在确保法律和秩序、保护财产权和维护国防等核心职能上。他反对政府过多的干预经济和社会事务，认为这会削弱市场自由和个人自由。
教育券：弗里德曼提出了教育券计划，主张将教育系统私有化，鼓励家长在教育方面进行自由选择，并认为这将促进教育质量的提高。
